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借壳三普集团江苏远东控股拟4月正式实现集团上市

发布时间:2019-09-29 19:24:16 阅读: 来源:水空调厂家
借壳三普集团 江苏远东控股拟4月正式实现集团上市 1月3日,元旦刚过,江南的天气阴雨连绵,《中国经营报》记者来到中国电缆生产的龙头企业——江苏远东控股集团(以下简称远东控股)。 这家宜兴市最大的工业企业正在酝酿一场大变革。记者获悉,远东控股可能在2009年4月左右正式实现集团上市。 借壳三普集团 2008年12月26日,三普药业(600869.SZ)公告,重大重组正在按照计划正常进行,将加快对标的资产的审计、评估和盈利预测。 三普药业拟向远东控股以7.19元/股,非公开发行约3.3亿股收购其持有的远东电缆、远东复合技术及新远东电缆3家公司100%股权,标的净资产账面价值约9.8亿元(预估价值约24亿元)。 这项集团上市堪称一场“蚂蚁与大象”的合并。三普药业2007年全年利润为650万元,以1月7日计算,目前三普药业的市值为9.5亿元。但是这个蚂蚁般的“壳”未来要装进远东控股这头大象。 据了解,三普药业的控股股东远东控股是以电缆、医药、房地产和投资为核心业务的大型民营股份制企业集团,2007年销售收入为132亿元。而此次被收购的电缆资产是远东控股最优秀的资产。 按照国元证券行业研究员刘斌的分析,收购标的2008年前三季度净资产达到9.8亿元,估算标的资产2008 年前三季度盈利约1.64 亿元,全年盈利在2.5 亿元以上。 业内人士预测,如果远东控股未来三年保持平均20%的复合增长,以20倍市盈率定价,未来三普药业的市值约为50亿元左右。如果未来上市程序顺利,昔日不起眼的三普药业将完成华丽转身。 不过,要完成这一目标,远东控股和他的掌门人、中共十六大代表蒋锡培首先要度过自1998年以来最严重的经济寒冬。 “确实,外部环境我们没有想到会有这么恶化,现在国内许多行业,销售量增长但是销售价格下跌了,这导致销售额增长压力加大。”在远东控股的会议室,蒋锡培如是说。 不过,由于电网建设和城市基础设施建设成为4万亿投资主导项目,电缆需求不降反升,这无疑在经济调整中给了远东控股更多的机会。 “电缆需求与电网建设、城市基础设施和工业客户有密切关系。我们的客户中,电力客户占45%,包括电网和电厂;城市基础建设,包括轨道交通占45%;还有一些大工业企业客户,如中石油和中石化等。与其他行业比较,我们的需求增长还是很强的,这有利于像我们这样的领军企业拓宽市场份额。”蒋锡培说。 在“入冬”之后,经济萧条正在“杀跌”股票、商品和实体经济等一切资产的价格,这给了擅长投资的蒋锡培一次绝好的“淘金”机会。 “我们的PE(私募股权基金)在较低的价格已经投了21家优质企业,未来回报可观。2009年我们手头上有一群目标公司,正在等待适当的时间和机会。我认为,现在还没有到经济最恶化的时候,2009年一季报后大部分公司业绩会很差,这实际上是一次较好的投资机会。”蒋锡培说。 不过,同时蒋锡培认为,在目前这种宏观情况,企业还要像动物冬眠一样,节省自己消耗的资源,如何有效、迅速把公司运营的固定成本降低,同时减少一些不必要的浪费,让一些资源得到更有效运用。 用蒋锡培的话来讲,集团上市意味着远东控股的第五次改制。 远东控股副总裁徐浩然表示:“与前四次改制一样,此次集团上市对于远东控股意义重大。回顾远东历史上的五次改制,都是在关键时刻,企业因环境寻求企业机制变革,每次改革成为企业增长的强大动力。” 1991年底远东启动第一次改制,将自办企业改制为乡办企业,戴上“红帽子”;1994年12月8日,乡政府将85%的资产退给远东,远东从集体所有制转为股份制企业,完成第二次改制。 1997年4月19日,远东迈出重要一步,与华能、华电、中国电网和江苏电力等国企巨头共同投资1.02亿元,建立混合制所有制企业,进行第三次改制。 2002年初,远东与华能等国有股签订协议,回购68%的国有股,远东再度民营化,并在中高层实现股权激励,进行第四次改制。 蒋锡培在几年之前,就酝酿第五次改制,但与前四次改制比较,此次改制之路可谓一波三折,好事多磨。 2001年9月,青海投资控股公司将所持三普的3000多万国有股权转让给远东,远东以7000多万元的代价成为上市公司青海三普的第二大股东。在随后几年中,远东控股最终成为三普控股股东。 但这一交易的市场效益并不能令蒋锡培满意。“当时的上市公司质量并不高,严重亏损。我们重组了董事会,为了保住上市公司,拿掉亏损帽子,前后几年,投入4个亿来整治上市公司,恢复公司正常运转并且实现赢利。其实,当时这4个亿可以购买四家股本金在1亿元的公司。” 在帮助三普扭亏的同时,从2002年开始,远东电缆资产在宏观经济强劲景气周期的推动下,实现了跨越式发展,2005年远东销售额达到70亿元人民币。 在三普药业步入正轨后,2005年末,蒋锡培考虑全面推进第五次改制,并于12月底将远东集团更名为远东控股集团,准备将电缆资产上市。 记者获悉,当时蒋锡培的主要思路还是希望远东在香港上市,承销商选定为瑞银和高盛等几家投行。正当香港上市万事俱备时,但2006年8月份商务部一纸“红筹”上市并购新规令远东海外上市生变。 彼时,国内证券市场正在推进股权分置改革,市场低迷,管理层得知远东控股计划海外上市后,劝说蒋锡培借用国内已有的上市公司,将优秀资产留在国内,在A股整体上市。 2007年初,远东控股开始A股整体上市之路,不过,由于市场原因,整体上市延迟一年多。这一年,远东销售额已经达到130亿元。 2008年10月23日,远东控股卷土重来,三普药业计划向远东定向增发,再次推出集团上市。“我们为什么现在再次推出集团上市呢?确实,现在A股经过2008年大跌后,重新低迷,但是远东希望通过优质资产注入上市公司,恢复投资者的信心,这也是管理层希望看到的。” “经过第五次改制后,2010年远东控股计划要实现200亿元人民币的销售规模。目前远东只是国内电缆行业领军企业,集团上市后,我们的目标是要把远东打造成为国际领军企业。”蒋锡培说。

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